《表1 中小板高新技术企业融资约束程度估计模型的回归结果》

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《融资约束、政治关联与中小企业R&D投资——来自中小板高新技术上市公司的经验证据》

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注:***表示显著性水平为1%（双尾），表格中未报告截距项

第四步，运用第三步中得到的回归系数，计算样本公司的KZ指数，KZ指数越大，意味着上市公司面临的融资约束程度越高。实证结果报告于表1。