《表8 分地区回归结果：政治关联、金融发展与融资约束——基于我国中小板的实证分析》

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《政治关联、金融发展与融资约束——基于我国中小板的实证分析》

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(2）分样本分析。首先，根据国有、有政治关联的民营和无政治关联的民营分类进行分析，如表7所示，无政治关联的民营企业融资约束问题最为严重，其次是有政治关联的民营企业，国有中小企业融资约束问题不太严重。金融发展对于国有中小企业融资约束并无显著的降低作用，对无政治关联的民营企业融资约束具有显著的降低作用，对有政治关联的民营企业融资约束有降低作用，但并不显著。这一实证结果充分证明假设H2的后半部分，即金融发展在缓解中小企业融资约束时具有政治差异性。其次，根据企业所在省份的经济发展情况，将其分为三类分别进行实证分析，实证结果如表8所示。