《表1 0 稳健性分析：关联方交易、金融生态环境与中小企业融资约束》

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《关联方交易、金融生态环境与中小企业融资约束》

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其中:DCASHi，t表示i企业在第t年的现金持有量变动；CFi，t表示i企业在第t年的自由现金流；SIZEi，t、YYZBi，t、LEVi，t分别表示i企业在第t年的公司规模、净营运资本、资产负债率。另外，EF表示企业所处地区的金融生态环境综合指数；En（n=1~4）表示金融生态环境的四个不同维度（见表1）。RELREC表示关联方占用上市公司资金的规模；RELPAY则是关联方对上市公司资金支持的力度，这两项均采用期末总资产进行标准化处理。具体变量定义见表2。