《表1 变量定义:供应链金融能缓解科技型中小企业融资约束吗——基于中小板上市公司的经验数据》
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《供应链金融能缓解科技型中小企业融资约束吗——基于中小板上市公司的经验数据》
目前,学术界主要采用两种模型对企业融资约束进行实证研究:投资—现金流敏感性模型和现金—现金流敏感性模型,其中,现金—现金流敏感性模型[21-22]较为适用于科技型中小企业融资约束的度量。考虑到实证效果和数据约束,本文选用现金—现金流敏感性模型展开研究。该模型认为:如果一家企业存在融资约束,难以通过外源融资渠道获得企业研发、扩张等所需的足够资金,那么,企业将被迫在经营现金流中提取资金进行积累,用以满足研发、扩张等所需的资金,即融资约束的企业存在现金—现金流敏感性,融资约束程度越大则现金—现金流敏感性越大;反之,不存在融资约束的企业则不存在现金—现金流敏感性[23]。基于上述分析,如表1选取因变量、自变量和控制变量,所有变量均经过标准化处理,构建供应链金融缓解科技型中小企业融资约束模型。
图表编号 | XD0036771700 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.05.20 |
作者 | 刘兢轶、杨梅、郭净 |
绘制单位 | 河北金融学院金融创新与风险管理研究中心 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |