《表4 作用机制分析回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《融资约束、经济政策不确定性与企业全要素生产率——基于我国上市制造业企业数据的经验分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

从已有的研究来看，经济政策不确定性可能会影响到企业的外部融资约束程度，对企业内部资源配置造成扭曲并导致无效率，进而对企业全要素生产率造成负面影响。表4为引入经济政策不确定性与融资约束程度交互项后的作用机制分析回归结果。结果显示，民营、小型企业的经济政策不确定性与融资约束指数SAS交互项系数为正，且分别在1%或5%的水平下通过了显著性检验，表明当经济政策不确定性增加时，缓解企业外部融资约束将有助于减轻政策不确定性对民营、小型企业全要素生产率的负面影响，这也间接说明了经济政策不确定性通过加大企业融资约束进一步影响民营、小型企业全要素生产率。国有企业和大型企业样本的经济政策不确定性与融资约束交互项系数未通过显著性检验，这表明国有和大型企业受经济政策不确定性的影响较小，融资约束限制的下降并没有相应地带来其企业全要素生产率的提升。