《表7 产权性质的调节效应检验》

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《机构投资者网络中心性与公司投资效率》

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(1）产权性质、机构投资者网络中心性与投资效率。为检验产权性质对机构投资者网络中心性与公司投资效率的影响，将样本分为国有和非国有企业进行分组回归，结果如表7所示。表7第（1）、（3）、（5）列分别是非国有企业样本回归结果，机构投资者持股网络中心性三个指标至少在5%的水平上与投资效率指标负相关，说明机构投资者网络中心性在非国有企业中发挥了治理效应，提升投资效率；第（2）、（4）、（6）列是国有企业样本，机构投资者持股网络中心性三个指标与公司投资效率指标无显著相关关系，在国有企业中机构投资者网络的信息治理效应受到抑制。本文使用suest检验方法进行组间差异检验，机构投资者网络中心性三个指标分组检验差异均显著，表明产权性质调节了机构投资者网络中心性对公司投资效率的积极治理作用，H2得证。