《表6 产权性质、高管权力调节效应的回归结果》

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《高管薪酬差距、风险承担水平与企业创新》

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注：*、**、***分别表示显著性水平10%、5%、1%，括号中的数字为t检验值。

表6为产权性质、高管权力对高管薪酬差距和企业创新调节效应的检验结果。第（1）列和第（2）列为产权性质对高管薪酬差距与企业创新的调节效应的回归结果。可以看到，无论是高管绝对薪酬差距还是高管相对薪酬差距，加入了产权性质（Soe）变量后，产权性质与薪酬差距交乘项Soe×Paygap1和Soe×Paygap2的回归系数分别在1%和5%的水平上显著为负；第（3）列和第（4）列是高管权力对高管薪酬差距与企业创新的调节效应的回归结果。可以看到，无论是高管绝对薪酬差距还是高管相对薪酬差距，加入了高管权力（Dual）变量后，高管权力与薪酬差距交乘项Dual×Paygap1和Dual×Paygap2的回归系数分别在5%和10%水平上显著为负。这说明国有产权性质和高管权力确实减弱了高管薪酬差距对企业创新的促进作用，假设3和假设4得到验证。