《表5 产权性质对股权结构与经营绩效关系的调节效应》

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《资源型上市公司股权结构、产权性质与公司绩效》

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注:*、**、***分别表示10%、5%、1%的显著水平。

从表5的结果看，产权性质与股权集中度的交叉项在1%的水平上显著为负，同时OWNCON5的系数0.1033在在1%的水平上显著，方程整体的拟合优度调整的R2相较模型（1）和模型（3）提高了0.004，模型的解释力度得到提升，所以产权性质在资源型上市公司股权集中度与经营绩效的关系中有着负向调节作用，即:相比国有资源型上市公司，股权集中度对提高非国有资源型上市公司经营绩效的促进作用更大，假设三成立。从模型（7）和模型（8）的回归结果看，产权性质对资源型上市公司股权制衡度与经营绩效并无显著调节作用，这说明股权制衡度对公司经营绩效的促进作用不受产权性质的影响，不管是在国有资源型上市公司还是在非国有资源型上市公司中，股权制衡度对公司经营绩效的积极效果是一样的，假设四不成立。