《表4 产权性质对现金持有与研发投入的调节效应》

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《业绩承诺负担、现金持有与研发投入》

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现有文献对业绩承诺的度量方式有：是否存在业绩承诺、是否完成业绩承诺、业绩承诺的补偿方式、年承诺业绩增长率等，但这些指标均无法度量当年签订业绩承诺对于企业的负担程度。因此，我们将CSMAR数据库“业绩对赌信息总表”中，上市公司当年签订的业绩承诺总额进行合计，以考察企业当期所承受的业绩承诺负担，并将观测值除以企业总资产进行标准化度量解释变量。