《表2 陆股通高持股赢家组合与陆股通低持股赢家组合的收益率之差》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《陆股通重仓股票的动量效应实证研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：*、**、***分别表示在10%、5%和1%水平上显著，括号内为t检验值。

动量交易者的特点是持股时间较短，交易频繁，而陆股通资金以机构投资者为主，买入股票后，持有时间长，且拥有较多的资源去挖掘信息，能更好地预测市场。那么其投资组合的收益率是否高于散户投资者？为了考察陆股通资金对标的股票的影响，进一步研究陆股通高持股组合的动量效应是否显著，本文采用双排序方法先计算做多陆股通高持股赢家组合，同时做空陆股通高持股输家组合的月收益率，得出表1；为考察陆股通资金的作用，再分别计算做多陆股通高持股赢家组合，同时做空陆股通低持股赢家组合的月收益率，得出表2。