《表4 陆股通日度净流动出现极端事件概率较高》

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《国际短期资本进出中国股市：行为特征、驱动因素及影响分析》

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表3统计了不同年度的变量net标准差，可见陆股通的日度资金净流动确实呈现逐年波动加剧的态势，从2016年9.87逐渐增加至2019年前8个月37.29，标准差增加了近3倍（2015年较大的标准差主要由于股市异常波动造成）。进一步分析可知，变量net的历史分布表现为尖峰、厚尾的负偏分布，其中，偏离均值3个标准差的事件发生概率为2.07%，显著高于同均值方差下的正态分布概率（0.5%），表明发生资金大进大出的极端事件概率较高，需要警惕（表4、图4）。