《表4 盈利能力与中小企业融资选择的回归分析》

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《盈利能力、审计意见类型与中小企业融资选择》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

(2）盈利能力与中小企业融资选择的回归分析。本文对盈利能力与中小企业融资选择的回归分析结果进行了汇总，具体情况见表4。盈利能力PROFIT与中小企业融资选择TC、LOAN的回归系数分别为0.533、0.531，并在1%水平存在显著关系，可知盈利能力与中小企业融资选择之间显著正相关，进一步验证了假设2的正确性。在进行商业信用融资时，上游企业会依据下游企业经营状况决定是否提供商业信用融资。在向下游企业提供商业信用融资后，上游企业需要承担一定的偿债风险，若下游企业经营状况较差，盈利能力较弱，则企业的偿债能力也将无法得到保障。盈利能力较强的企业可能当时存在资金短缺情况，但是其能够在一定时间内获取可观利润并用于偿还债务。因此，盈利能力强弱会影响中小企业的商业信用融资行为。金融机构为保障自身利益不受损失，会对中小企业盈利能力进行审核，若企业盈利能力较差，则金融机构会提高融资利率，甚至会取消企业的贷款资格，导致企业融资成本及难度上升，可选融资方式减少。