《表3 描述性统计：盈利能力、债务融资能力与创业板企业创新决策》

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《盈利能力、债务融资能力与创业板企业创新决策》

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表3列示了所有变量的描述性统计结果，通过数据分析可以看出以下信息：技术创新行为TIB和市场创新行为MIB的均值分别为0.112和0.228，表明现阶段创业板制造业企业体现出较好的创新意愿并以付诸行动，创新投入有较大程度提升，同时从两者最值方面来看体现出较大的离散程度，也表明不同企业采取的创新决策程度是不同的，在技术创新和市场创新两个方面的投入均由较大差距；债务融资能力DFC的均值为16.525，中位数为18.216，表明样本企业新增借款数量均较大，这充分表明创业板制造业企业的发展需要大量的外源融资支持，但标准差达到1.332，表明不同企业的债务融资能力有显著差距；盈利能力F的均值为0.173，中位数为0.123，表明样本中制造业企业由于国家扶持与自身创新等多种因素共同作用下表现出较好的盈利能力，这也与我国的“中国制造2025”发展战略是相符合的。在控制变量方面，企业规模Size的均值为21.239，中位数为21.023，标准差仅为1.003，表明样本企业在资产规模上相近；资产负债率LEV的均值为0.513，表明现阶段样本企业负债比例已超过国际最优负债比例0.5的标准，也就说明样本企业展现出较大的融资需求；每股收益率EPS的均值为1.163，表明创业板制造业上市企业在股票市场上表现较好，但最小值为-0.617，中位数仅为1.013，表明仍有大量样本企业在股票市场中并未实现预期目标；非债务税盾NDTS的均值为0.155，说明样本企业固定资产比例相对较高；股权集中度TOP1的均值为0.226，同时股权制衡CN2-5的均值仅为0.827，表明样本企业的股权相对集中，这也样本中存在大量初创且属于民营性质企业有关；两职合一Dual的均值为0.321，表明样本中有32.1%的企业存在两职合一的组织结构。