《表6 股权激励草案公告前上市公司的净利润增长及盈余管理》
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《股权激励的管理层机会主义择时:市场准确判断or盈余管理结果》
注:上述统计未考虑8个股票增值权样本。
从表6可以看出,不管是在全样本组、股票期权组、限制性股票组、民营企业组还是在国有企业组中,净利润同比增长率的平均数和中位数在股权激励草案公告前最近的3个季度中基本都呈逐步下降的趋势,但股权激励草案公告前第四季度的净利润同比增长率与草案公告前最近季度的净利润同比增长率相差较小(国有企业组除外)。从净利润环比增长率数据看,激励样本在各种分类情况下在股权激励草案公告前四个季度中的平均数和中位数都呈下降趋势,草案公告前最近一季度的环比净利润增长率平均数与中位数基本都是在草案公告前四个季度中最小的。这说明激励样本可能在草案公告前操纵了净利润。
图表编号 | XD00136999400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.01.25 |
作者 | 程果 |
绘制单位 | 华东师范大学经济与管理学部 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |