《表6 样本收益率GARCH模型参数结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《上证50ETF期权对现货市场的影响研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

实证分析研究过程表明，以上模型各系数数值显著且通过了模型检验，观察样本的虚拟变量数值大小，可得出期权推出在一定程度上减缓了上证50指数的波动率，让价格波动更加趋于合理，有利于稳定股票市场，但影响程度有限。其原因一方面是在上市初期成交量较淡，处于小幅上升的趋势；另一方面是由于上证50指数的成分股特殊，来自市面上的绩优股，其参与者主要是机构投资者，投资策略方面更偏于稳健，会合理利用股指期权进行风险控制。2018年以来，上证50ETF期权的成交量放大，期权降低现货市场波动的作用会愈加明显。为更好地发挥其积极作用，需要社会各界的共同努力。