《表7 女性“名人独董”对管理层权力与股价崩盘风险关系的影响》

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《“名人独董”、管理层权力与股价崩盘风险》

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为了检验性别特征对独立董事履职的影响，本文通过构建管理层权力与公司聘请的女性“名人独董”数量的交乘项，检验女性“名人独董”的调节作用。回归结果如表7所示。管理层权力与女性“名人独董”的交乘项回归系数为负（系数分别为-0.072，-0.026，t值分别为-1.478，-1.168），上市公司女性“名人独董”的数量越多，越可能抑制管理层权力对股价崩盘风险的影响。即管理层权力对股价崩盘风险的影响会随着女性“名人独董”比例的增加而减弱。虽然结果不是很显著，但在一定程度上验证了假设4。