《表4 高管薪酬业绩敏感性对企业创新绩效的影响》

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《混合所有制企业高管薪酬与创新绩效关系研究》

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注：***，**，*分别表示在1%，5%，10%统计水平下显著。

基于模型3采用OLS多元回归方法对假设2进行实证检验，具体结果见表4所示。通过列（1）和列（4）的分析可以看到，列（1）以专利申请量衡量企业创新绩效，列（4）以研发投入强度衡量企业创新绩效，回归结果均显示高管薪酬业绩敏感性（PPS）与企业创新绩效显著正相关，从而证实本文的假设2。在按照国有是否控股进行分样本检验后发现，列（3）和列（6）国有样本中高管薪酬业绩敏感性（PPS）的系数均显著为正，而列（2）和列（5）非国有样本中高管薪酬业绩敏感性（PPS）的系数均不显著，这一结果表明相较于非国有企业，国有控股企业中高管薪酬业绩敏感性对企业创新绩效的影响作用更大，进一步表明国有控股具有积极的公司治理作用。