《表7 所有权结构与股权激励》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《股权激励、所有权结构与非效率投资》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

上文曾提出假设：身份不同的所有者对股权激励的实施影响各不相同。这一假设中对股权激励的实施影响主要是指控股股东的持股数量会直接影响上市公司是否决定实施股权激励措施。公式四的检验结果如表7所示，结果发现，股权集中度、机构投资者的持股数量以及管理层的持股数量对股权激励的实施影响存在较大差异，其中，Mana变量与股权激励之间呈现正相关关系，其对于股权激励的实施影响最大；Own变量与股权激励之间呈现负相关关系，其对于股权激励的实施影响较小；Inst变量与股权激励之间关系不明确，其对股权激励的实施具有不利的影响，支持了假设三。