《表8 门槛回归结果:投资者情绪、异质性与公司债券信用利差》
表8报告了门槛回归结果。情绪低落阶段投资者异质性变量系数大于情绪高涨阶段,表明投资者异质性对公司债信用利差的影响在投资者情绪低落阶段更明显。这可能是由于投资者情绪低落时,债券投资者对未来风险的敏感性更高。由于对未来市场信心不足,对风险的敏感性增强,从而对异质性引起的边际风险波动要求更高的风险补偿。
图表编号 | XD0010868000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.03.15 |
作者 | 李永、王亚琳、邓伟伟 |
绘制单位 | 同济大学经济与管理学院、同济大学经济与管理学院、中国人民银行上海总部 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |