《表5 门槛效应检验结果：货币政策、投资者情绪与公司债券信用利差》

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《货币政策、投资者情绪与公司债券信用利差》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%和1%水平上显著；P值和临界值均是通过“自助抽样法”反复模拟抽取300次得到的结果

为对投资者情绪进行更加严谨的分类，本文采用门槛回归模型，依据数据的特征对投资者情绪进行区分，然后在此基础上研究不同投资者情绪下货币政策对公司债券信用利差的作用效果。根据门槛模型方法，在进行门槛回归之前，需要先进行门槛效应检验和门槛值个数检验。本文利用stata14.0进行检验，具体检验结果如表5和表6所示。从表5中可以看出，单门槛和双重门槛效应都在1%的统计水平上通过检验，说明模型存在双重门槛。