《表5 稳健性检验：融资融券、终极控制人两权分离与大股东掏空抑制》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《融资融券、终极控制人两权分离与大股东掏空抑制》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

本文还进行了如下稳健性测试:（1）之前所报告的研究结果并未排除内生性问题的干扰，为此，选取Heckman两阶段模型与倾向性得分匹配法（PSM）进一步测试。Heckman两阶段模型在表5第1列中报告，倾向性得分匹配法（PSM）在表5第2列中报告。（2）本文还使用固定效应模型和随机效应模型进一步控制一些不可观测变量的影响，结果报告在表5第4列中。（3）采用控制权除以现金流权的值重新度量两权分离度，结果报告在表5第5列中。（4）剔除曾被删除出融资融券名单的标的样本，结果报告在表5第6列中。上述稳健性检验的结果表明，本文结论具有较好的稳健性。