《表5 工具变量二阶段回归结果分析表》

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注:*代表10%水平上显著，**代表5%水平显著，***代表1%水平上显著，第一阶段括号内为回归结果的t值，第二阶段为回归结果的z值。

表5我们可以看出，从工具变量的解释力来说，Shea Partial R2的数值很高，达到0.6216，F值为233.21，可以拒绝“工具变量没有解释力”的原假设，“弱工具变量”的问题在这里并不严重。同时，我们发现表5的第二阶段回归结果与前文中的回归结果基本一致，因此我们可以认为文章并不存在严重的内生性。