《表2 标的资产与上证50指数平均日收益率》

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《投资组合优化的新方法:Mean-CoVaR模型》

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基于构建的Mean-CoVaR模型，本文选取的标的资产数为6只股票，即n=6，且样本的区间为2010年1月4日至2016年12月31日，共1700个样本；此外，选择以上证50指数走势作为大盘表现，且显著性水平为5%（τ%=5%），那么上证50指数在样本区间内5%水平下VaR值为1.155%，即VaRtτ1.155%；本模型要求收益率为上证50指数平均日收益率，由于样本区间上证50指数平均日收益率为-2.96E-5，接近于0，因此，这里选定Rexp=0，其余各股票要求收益率平均值与表2相同。