《表1 四类信用风险缓释工具比较》

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《信用违约互换对公司投资业务的启示》

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资料来源:《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》及相关配套文件

从表1中可以看出，CDS的覆盖债务为参考主体的一揽子债务，相对于CRMA和CRMW的某一特定债务，在信用风险的债务覆盖范围上有了很大地拓展，有利于防范交叉违约风险，保护债权人的利益。与CLN相比，CDS在债务覆盖范围上一致。但两者在交易买卖方的风险承担职能上，正好相反。CDS的买方是信用风险的看空方，也就是原始债务的债权人，CLN的买方则是信用风险的看多方。CDS是双方合约，是买卖双方的一对一合约，采用的是非标准化的合约交易形式；而CLN则是多方合约，是一个卖方和多家买方的一对多合约，采用的是标准化的合约交易形式。