《表4 双重差分检验结果：信用风险缓释凭证“缓释”了民营企业债券融资成本吗——基于银行间债券市场的实证检验》

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《信用风险缓释凭证“缓释”了民营企业债券融资成本吗——基于银行间债券市场的实证检验》

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其中，“treatit”为分组虚拟变量，用来区分实验组和对照组，实验组样本取值为1，对照组样本取值为0。民营企业样本中，共有65家企业发行了信用风险缓释凭证产品，被划入实验组，剩余138家企业被划入对照组。“postit”为时点虚拟变量，2018年4季度后取值为1，2018年4季度以前取值为0。“treatit×postit”的回归系数ρ为处理效应，即信用风险缓释凭证重启发行对民营企业债券融资成本的净影响。估计结果见表4，交互项系数均显著为负，表明信用风险缓释凭证确实降低了债券融资成本。