《表6 安慰剂检验：信用风险缓释凭证“缓释”了民营企业债券融资成本吗——基于银行间债券市场的实证检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《信用风险缓释凭证“缓释”了民营企业债券融资成本吗——基于银行间债券市场的实证检验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

参考李春涛等（2018）的方法[22]，本文设计一项随机实验来检验信用风险缓释凭证对债券融资成本的影响是否存在安慰剂效应（Placebo effect）。安慰剂效应是指由于数据质量或样本缺陷等问题，即使随机选择若干样本为实验组，也可能存在同样的处理效应。本文共有203家样本企业，其中65家企业创设了信用风险缓释凭证，因此从203家企业中随机抽取65家企业作为实验组（其余作为对照组），再采用模型（10）进行安慰剂检验，估计结果见表6。与表5比较，随机设置实验组后，交互项“treatit×postit”的回归系数不再显著，表明信用风险缓释凭证对债券融资成本的影响不存在安慰剂效应，本文的核心结论具有较高的稳健性。