《表1 1 2008-2017年上证综指超额收益率GMM回归结果》
注:(1)括号内为t统计量;(2)***、**、*分别表示在1%、5%和10%的置信水平上显著。
在回归方法的选择上,本文采取了广义矩估计(GMM)对上述时间序列进行回归,由于GMM估计不要求明确误差项的分布,并允许误差项存在异方差和序列相关,因此得到的参数估计结果更加稳健、准确和有效。同时考虑到因子量级不同对回归系数大小带来的影响,将MCI指数同除以100进行回归。具体的回归结果如表9至表14所示。
图表编号 | XD0067323300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.04.10 |
作者 | 马勇、何顺 |
绘制单位 | 中国人民大学财政金融学院、中国财政金融政策研究中心国际货币研究所、中国人民大学财政金融学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |