《表9 换手率与DFH交叉项对IAWSUE的回归结果》

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《“与众不同”的价值:中国公募基金家族反羊群行为与投资能力的关系》

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进一步检验不同换手率基金的基本面投资能力。在（9）中加入和换手率的交叉项，在申万行业分类下系数显著为负，在中信和证监会行业分类下系数为负但不显著。这一结果表明，换手率越高，采用羊群行为和反羊群行为的基金家族行业基本面投资能力差异越明显。