《表1 0 牛市基金经理、换手率与基金业绩的回归结果-稳健性检验》

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《基金经理初次任职时点、过度自信与基金业绩》

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注：括号内为按基金聚类调整的稳健标准误t统计量；*p<0.10，**p<0.05，***p<0.01

本文样本从基金经理维度出发，并考虑模型回归的稳健标准误按基金进行聚类调整，因此仅包括单一基金经理管理单一基金的样本，样本容量有一定损失。本部分增加一名基金经理同时管理多只基金的样本，同时为了避免单一基金经理多次重复对结果产生影响，仅考虑单一基金经理同时管理多只基金中任职时间最长的一只基金，样本观测值增至12857个。按模型（3）重复前文假设检验，结果在表10列出，结论与前文基本一致。