《表6 内生性检验回归结果》
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《大股东股权质押对上市公司盈余管理的影响——基于企业生命周期视角》
一是采用倾向性匹配得分(PSM)法。研究样本中既包含进行股权质押的上市公司,也包含未进行股权质押的上市公司,为剔除两者之间的系统性差异,避免选择性偏误,采用PSM法对上述两类公司进行匹配。参考王斌(2015)、谢德仁(2016,2017,2018)等的研究,采用企业规模(SIZE)、资产负债率(LEV)、产权性质(SOE)、净资产收益率(ROE)、大股东持股比例(TOP1)等五个变量构建股权质押PSM模型,采用Logit模型进行一一配对,最终获得4596配对样本,PSM配对样本组回归结果如表6列(1)所示。可以看到,大股东股权质押与真实盈余管理在5%的显著性水平下显著正相关,主要回归结果保持不变,表明前述的回归结果是稳健的。
图表编号 | XD0059698000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.07.01 |
作者 | 徐宗宇、金舒婷 |
绘制单位 | 上海大学管理学院、上海大学管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |