《表1 1 质押比例的分组回归结果》

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《基于控股股东股权质押信息的财务危机预测研究》

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本文将股权制衡度定义为第2到第5大股东持股比例之和与第1大股东持股比例之比，当该指数大于平均数时则归类为股权制衡度较高组，反之归类为较低组，分组回归结果如表10所示。在股权制衡度较高组，控股股东股权质押行为与三年后企业财务危机显著负相关，且Model3的预测AUC较Model2高2.12%；而股权制衡度较低组，AUC的增量并不明显。回归结果说明股权制衡度越高，控股股东股权质押信息的财务危机预测精度的增量作用越明显。