《表7 稳健性检验：高管薪酬差距与企业全要素生产率》

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《高管薪酬差距与企业全要素生产率》

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为验证上述回归结果的可靠性，笔者进行了如下稳健性检验。（1）调整估计样本范围。重新界定估计样本范围，选取制造业企业样本进行与前文相同的回归处理，回归结果如表7所示。回归结果表明:在制造业企业中，高管薪酬差距与全要素生产率在1%水平上显著正相关，说明制造业上市公司扩大高管薪酬差距，对全要素生产率的提升具有促进作用；市场竞争与高管薪酬差距的交互项系数为正，且在5%水平上显著，说明在制造业上市公司中，市场竞争对高管薪酬差距提升企业全要素生产率水平具有正向调节作用。（2）更换解释变量的度量方法。以高管薪酬前三名作为核心高管，其余高管作为非核心高管，重新度量核心与非核心高管间的绝对薪酬差距，进行回归，结果见表7。从表7中列（3）、列（4）看，高管薪酬差距与全要素生产率的系数以及市场竞争与高管薪酬差距的交互项系数依然显著为正，与前文的回归结果基本一致，说明本文的研究结论具有可靠性。