《表4 货币政策对银行风险承担影响的存在性检验 (结果2)》

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《宏观审慎背景下我国货币政策传导的银行风险承担渠道研究》

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注:表内数字为解释变量的回归系数，对应的括号内的数字为标准差。***、**、*分别代表在1%、5%、10%的水平上显著。

表5显示的是风险加权资产占比RWA和不良贷款率NPL为被解释变量模型的干扰项序列相关检验和过度识别检验结果。从检验的结果来看，AR（1）通过了10%的显著性水平，所以拒绝原假设，也就是证明差分后的干扰项存在一阶自相关。AR（2）的值均大于0.1，所以接受原假设，也即表明干扰项不存在二阶自相关。从过度识别检验结果的角度来看，以风险加权资产占比RWA和不良贷款率NPL为被解释变量的所有模型的Sargan检验值均大于0.1，不能拒绝原假设，也即表明以风险加权资产占比RWA和不良贷款率NPL为被解释变量的模型中所使用的工具变量是合理的。综上所述，该模型所选用的均为合理的工具变量，在采用系统GMM估计的动态面板模型中，干扰项存在一阶自相关，但是不存在二阶或者更高阶的自相关。