《表5 货币政策不确定性对影子银行风险承担影响的检验》

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《货币政策对中国影子银行风险承担的影响研究》

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由表5可知，交互项系数显著为正，表明在其他控制变量保持不变的情况下，货币政策越不确定，影子银行机构的风险承担行为越激进。可能的原因是影子银行在面临破产危机时无法得到政府的出资救助，因此即使货币政策透明、可预期性强，其风险偏好也不会有大幅波动。其次，这也从侧面反映出我国影子银行的主要作用还是类似传统银行的信用中介作用，是银行的影子。当货币政策确定性越高时，正规银行体系受到的约束越多，银行为了谋求自身发展从而不得不增加对影子银行业务的需求，逐利性又驱使影子银行机构不断增强风险承担意愿。