《表4 货币政策对商业银行风险承担的影响估计结果》

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《货币政策与银行风险承担》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的显著性水平下显著；括号内的值为标准差。

本文借鉴了牛晓健和裘翔（2013）的方法，在回归时首先加入宏观层面的控制变量，再加入银行层面的控制变量。由于上海银行同业拆借利率与银行的净利差存在显著的相关关系，所以在估计方程（6）时未将净利差纳入模型中。从表4的回归结果中可以看出，（1） -（6）列风险承担变量的滞后项NPLt-1的系数均为在10%的显著性水平上显著为正，这结果与很多学者的研究结论相同，说明银行风险承担具有一定的持续性。同时，亦说明通过构造动态面板模型来研究货币政策对商业银行风险承担的影响是正确的。