《表4 异常乐观与分析师预测变更和分析师跟踪数量的回归结果》

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《分析师预测会利用年报文本信息吗》

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注:括号内为t值；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

对模型（6）和模型（7）进行回归，结果见表4。从中看出，Panel A中的交乘项AbTone×Infor1和Panel B中交乘项AbTone×Infor2分别与Forecast_C、Forecast_N的回归系数均显著为负，表明当文本信息异常乐观程度较高时，分析师将下调对公司的业绩预测，并减少对公司的关注。这说明异常乐观的文本信息会使分析师减少对年报文本信息中有用信息的关注。