《表3 多个大股东与控股股东股权质押比例:基本检验》

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《多个大股东对控股股东股权质押的抑制作用》


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注:***、**、*分别表示在1%、5%和10%水平下显著;t值为Robust t-statistics;标准误经过公司层面cluster调整。

本研究以上市公司是否存在多个大股东(MULTI)为标准,将样本分为两组进行均值差异检验,结果如表2所示:存在多个大股东的样本组控股股东股权质押比例(PLEDGERATE)的均值为0.185,而不存在多个大股东的样本组控股股东股权质押比例(PLEDGERATE)的均值为0.201,均值T检验显示存在多个大股东的公司控股股东股权质押比例显著小于不存在多个大股东的公司。各控制变量的均值在两组之间也都存在显著差异。