《表5 引入融券交易的影响》

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《融资交易对企业实际外部融资能力的影响——基于沪深A股的实证研究》

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表5的实证结果与本文之前的实证结果是一致的。一方面，在考虑市场上同时存在融资交易以及融券交易的情况下，融资交易依然能够显著改善企业外部债务融资情况；另一方面，融券交易与企业实际外部融资能力之间存在负相关关系，且融券交易对企业外部债务融资能力的抑制作用相较于外部股权融资更加显著。但是由于目前融券交易规模相较于融资交易规模过小，融券交易对于企业外部融资增加的抑制作用不够显著。