《表3 产业政策与企业投资同群效应》

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《产业政策:一视同仁还是厚此薄彼——来自企业投资同群效应的证据》

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注: 表中数值为变量回归系数，（ ） 为回归系数的 T 值；*、**、***分别表示在 10% 、5% 、1% 的显著性水平上显著。下同。

从控制变量来看，企业规模（Size）越大、盈利能力（Roa）越好、投资机会（Tobin Q）越多、成长性（Growth）越好、投资规模越大，新增投资也越多，这反映企业投资活动需要企业良好基本面特征的支持。同时，两职合一（Dual）变量系数显著为正，说明高管权力较大企业的投资规模也较大，这可能在一定程度上反映了企业存在的代理问题。