《表2 二维价值指标组合投资策略收益率》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《价值投资策略有效吗——基于沪深A股股票市场的数据分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:将B/M和G S两个指标分别按升序分为三组，比例为总样本的30%，40%和30%，然后两两组合构造出9个投资组合。其中B/M3-G S1组合为价值组合，而B/M1-G S3组合为成长组合。

如果投资者买入-持有B/M 3-G S1组合（价值股），三年累计的收益率为131.0%，将超过B/M 1-G S3组合（成长股）的累计收益率（73.3%）57.7个百分点。实证结果同时也表明低价值股组合经规模调整后的年均收益率比成长股组合高出12.5个百分点，价值溢价更加显著。