《表2 宏观经济不确定性与公司财务柔性》

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《宏观经济不确定性、多元化与财务柔性》

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注:*、**、***分别表示在0.1、0.5、0.01水平上显著。下同。

因宏观经济不确定性极易引致微观企业陷入流动性陷阱，遭遇投资不足等问题。为此，宏观经济不确定性背景下，企业普遍选择保持较高的财务柔性以应对宏观经济不确定性引致的融资受限或企业风险的攀升。表2，MU和EUP的系数可得，无论是简单OLS回归，还是面板固定效应（FE）与随机效应（RE）宏观经济不确定性与公司财务柔性均显著正相关。宏观经济不确定性越高，公司保留的财务柔性越大。