《表2 多元统计回归结果：财务柔性、内部控制与企业绩效——基于A股市场制造业上市公司的经验论证》

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《财务柔性、内部控制与企业绩效——基于A股市场制造业上市公司的经验论证》

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说明：***，**，*分别表示在1%，5%，10%水平（双侧）上显著相关

模型（1）回归结果如表2所示，R方值为0.5566，waldchi2的值为2667.64，说明模型（1）的拟合程度较好；模型（1）中的方差膨胀因子VIF值小于10，说明变量之间不存在多重共线性的情况。从表2结果可知，FF、FF*FF对ROA的回归系数分别为0.0216、-0.068且分别在10%和5%法人水平（双侧）上显著，可以验证假设1成立。财务柔性与企业绩效之间是倒U型关系，二者之间的关系存在平衡点。随着财务柔性的增加企业绩效先表现为增加，当到达平衡点之后，企业绩效会随着财务柔性的增加而减少。