《表7 方差分解表：我国白银期货和现货价格相关性研究》

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《我国白银期货和现货价格相关性研究》

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通过方差分解进一步分析白银期货价格与现货价格在彼此引导下而发生变化的情况，得到贡献率变化趋势如表7所示。白银期现货价格对自身价格的影响程度都比较大，前20期内贡献度都在80%以上，前50期内现货自身贡献度虽有所降低，但依然保持在50%左右，期货自身贡献度更是增长至95%左右。从相互影响来看，滞后1期时，两者对彼此的变化都有一定影响，但贡献程度都处于较低水平，滞后10期之内彼此的贡献程度变化都不大，依然维持在20%以内的较低水平。所不同的是，期货价格对现货价格的影响贡献度呈增长趋势，而现货价格对期货价格变化的影响程度则在下降；到滞后50期时，期货价格对现货价格变化的贡献度已增长至50%以上，而现货价格对期货价格的影响程度已经减弱到5%以下。