《表4 多元线性回归：医药制造业上市公司高管薪酬与企业绩效关系研究——基于沪深A股2014年-2018年数据》

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《医药制造业上市公司高管薪酬与企业绩效关系研究——基于沪深A股2014年-2018年数据》

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每个回归结果的变量，输出了2行，第一行表示偏回归系数，第二行表示检验统计量，***表示P<0.01，最显著；**表示P<0.05，*表示P<0.1，没有*则表示不显著，自变量对因变量没有显著的影响。表4回归1，是放入全部控制变量的回归结果，为了在后续分析排除掉这些变量的影响，表4回归2，给出了ROE和AP的回归分析结果。其中ROE的回归系数为1.182，在0.01水平下显著，说明ROE和AP存在正相关，且ROE每增加一个单位，会导致AP增加1.182个单位。表4回归3则给出了EPS和AP的回归结果。EPS的回归系数为0.162，在0.01水平下显著，EPS和AP正相关，EPS每增加一个单位，将会导致AP增加0.162个单位。表4回归4纳入了全部的变量，可考察ROE和EPS在对AP而言，谁的影响程度更高。排除了其他变量影响后，ROE的系数为0.835，EPS的系数为0.087，对系数进行标准化，可得标准化回归系数=回归系数*X的标准差/Y的标准差。所有标准化的ROE的回归系数为0.121，EPS的标准化回归系数为0.088，ROE的影响程度更高。结果支持了假设。