《表2 方差分解结果：我国大宗商品价格波动的金融化因素影响研究——基于SVAR模型的分析》

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《我国大宗商品价格波动的金融化因素影响研究——基于SVAR模型的分析》

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由表2的方差分解结果可知，在所有影响因素中，我国宏观经济状况对我国大宗商品价格的方差贡献率最大，在40%以上，方差贡献率从第1期开始逐渐增大，在第8期达到最大值，随后逐渐减少，且基本保持稳定在41%左右；生产者价格指数对大宗商品价格指数的方差贡献率排第二，在21%左右，说明国内需求因素即中国因素对我国大宗商品价格的影响较大；国际大宗商品期货价格指数的方差贡献率在第1期最大，随后不断减少且最后稳定在15%之上；我国大宗商品价格指数自身的方差贡献率一直保持在12%之上；人民币实际有效汇率的方差贡献率长期保持在8.7%左右，从第1期开始逐渐减少且慢慢趋向于平缓；广义货币供应量的方差贡献率在5.0%之上，从第1期开始逐渐增大，后在5.5%左右保持稳定；消费者价格指数即通货膨胀的影响有限，方差贡献率一直围绕2.4%波动，这可能与近些年我国通货膨胀控制得较好有关；美国联邦基金利率即国际流动性的方差贡献率总体较小，从第1期的0.98%开始不断下降，后来保持在0.91%～0.92%。