《表1 统计描述结果：大宗商品金融化的价值本质和价格特征——基于波动率视角的实证研究》

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《大宗商品金融化的价值本质和价格特征——基于波动率视角的实证研究》

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数据来源：WIND数据库。

本文采用2010—2019年日频收盘价数据，分析南华金属、南华农产品以及南华能化指数，与国内股票（沪深300指数）债券（十年期国债收益率）、国外股票（标普500）债券（美国十年期国债收益率）以及美元指数的关系。其中，选择南华指数的主要原因是目前国内没有理想的现货商品板块价格指数，而且从历史数据来看商品现货和期货在计算历史波动率上只有微小差异[25]，因此不影响本文分析结果。表1为上述指数以及资产价格30日历史波动率统计描述结果。