《表1 收益序列描述性统计结果》

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《金融市场风险传染分析——基于中美贸易摩擦前后》

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注:J-B代表Jarque-Bera；Q代表Ljung-Box；*、**、***分别表示在10%、5%、1%的显著性水平下显著。

首先对5个收益率序列进行简单的描述性统计分析。结果表明:一是shibor的收益率均值最大，标准差最大；二是除去shibor外的4个变量偏度均为负值，表明存在左偏特征，即四个变量发生损失的概率更大；三是5个变量的峰度值均大于3，表明其余正态分布的“峰部”相比更加尖锐，存在显著的尖峰特征；四是JarqueBera检验结果表明5个序列均不服从正态分布。此外，通过结合Q检验和LM检验表明均存在异方差特征（见表1）。