《表1 最低工资影响企业长期杠杆率的中介效应回归结果》

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《最低工资与企业杠杆率的异质性影响关系统计研究》

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资本劳动比是反映企业生产模式以及企业人力资源需求的重要统计数据，对比企业资本与劳动力数量比例，能够直接反映企业的资本和人力资源构成状况。依据上文中分析的“要素替代”效应，引入资本劳动比数据作为解释变量，能够印证最低工资浮动以及企业资本劳动比变化所带来的企业长期杠杆率的变化规律。一方面，上文中假说，最低工资上升会导致企业更多的倾向于资本扩张。统计对比最低工资与企业资本扩张速率，得出相对系数显著为正。这表明最低工资水平的上涨会使得企业更多的倾向于使用资本手段达成盈利目标。以资本劳动比为解释变量，按照中介变量的检验规则，得出最低工资与企业长期杠杆率的中介效应统计模型回归结果如表1所示：