《表9 高铁开通与分析师跟踪》

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《高铁开通与股价崩盘风险》

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我们认为，高铁开通降低股价崩盘风险是因为高铁开通后信息不对称程度降低，监管成本降低，为此，我们试图进一步提供这一论证的证据。我们验证了高铁开通对分析师跟踪以及对机构投资者持股的影响，结果表明，相对于所在地没有开通高铁的上市公司，所在地开通了高铁的上市公司在高铁开通后分析师发布的预测数量（Num_Fore）增多，分析师跟踪人数（Num_Analyst）增多，机构投资者持股比例（Institutionshare）增多，具体见表9和表10。