《表1 沪、深港通开通前后上证、香港恒生指数格兰杰因果关系检验结果》

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《沪、深港通背景下A股、H股联动性分析》

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由表1可以看到，在沪、深港通开通前，上证指数的差分滞后期值对恒生指数影响显著，而恒生指数的差分滞后项对于上证指数没有显著影响关系，但是在沪、深港通开通后，上证、恒生指数的所有差分滞后项会影响彼此的当期值，两者之间存在格兰杰因果关系，沪、深港通开通加大了A股、H股之间的联动性。